一、银行的业务模式
银行作为金融机构，其主要业务是吸收存款和发放贷款，这种相对稳定的业务模式虽然能够带来持续的利润，但也缺乏高增长的想象空间，这是因为：存贷业务的利润增长较为平稳，难以出现爆发式的提升，导致市场对其未来业绩增长预期不高，宏观经济环境对银行的影响较大，经济波动可能直接影响贷款质量和利息收入，这也限制了其估值的提升。
二、风险因素
银行面临着各种风险，如信用风险、市场风险等，不良贷款率是衡量银行风险的重要指标之一，一旦经济形势不佳，不良贷款增加，银行的利润就会受到冲击，这使得投资者对银行的风险持谨慎态度，压低了其市盈率，具体原因在于：其一，风险的不确定性让投资者担忧潜在损失，不敢给予过高估值，其二，监管要求日益严格，银行需要不断增加拨备以应对风险，这也会影响利润表现。
三、资产规模庞大
大型银行的资产规模往往非常巨大，这虽然体现了其行业地位，但也带来了一些问题，庞大的资产规模意味着增长的难度加大，很难实现高速增长，原因如下：要推动如此大规模的资产实现高增长需要巨大的市场机遇和资源投入，这并非易事，资产规模大也使得灵活性相对降低，在应对市场变化时反应可能不够迅速。
四、行业竞争
银行业竞争激烈，不仅有众多传统银行之间的竞争，还有来自互联网金融等新兴业态的挑战，激烈的竞争会挤压银行的利润空间，主要原因包括：竞争导致客户争夺激烈，银行可能需要降低价格或增加成本来维持市场份额，新兴业态的出现可能会分走一部分业务，影响银行的传统优势领域。
五、宏观经济影响
宏观经济的运行状况对银行的业绩有着重要影响，在经济不景气时，银行的利润增长往往会受到抑制，这是因为：经济下滑会导致企业经营困难，贷款需求减少，同时不良贷款风险增加，利率政策等宏观因素也会直接影响银行的利差收入，进而影响其盈利能力。
银行市盈率低是多种因素综合作用的结果，业务模式的稳定性与局限性、风险因素、庞大的资产规模、激烈的行业竞争以及宏观经济的影响等，都使得投资者在对银行进行估值时较为谨慎，从而导致其市盈率相对较低，这并不意味着银行没有投资价值，对于长期投资者而言，银行的稳定分红和较低估值也可能带来一定的吸引力，关键是要根据自身的投资目标和风险偏好来进行合理的选择和评估。
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